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Die Theorie des Schwarzen Schwans: Was sie bedeutet und wie man sie nutzen kann 🦢

Schwarze Schwanenereignisse sind seltene katastrophale Ereignisse, die Volkswirtschaften zum Erliegen bringen k├Ânnen - und Covid-19 geh├Ârt nicht dazu.

Die Theorie des Schwarzen Schwans: Was sie bedeutet und wie man sie nutzen kann 🦢
Theorie des Schwarzen Schwans
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Theorie des Schwarzen Schwans

Schwarze Schwanenereignisse sind ├Ąu├čerst unwahrscheinliche, schwer vorhersehbare Ereignisse, die drastische Konsequenzen haben. Diese Ereignisse sind von solcher Tragweite, dass sie Volkswirtschaften, Gesellschaften und Menschen zum Zusammenbruch bringen k├Ânnen. Nat├╝rlich denkt man bei einem solchen Ereignis als Erstes an die Covid-19-Pandemie. Doch es mag ├╝berraschend sein zu erfahren, dass der Ausbruch des Coronavirus nicht als Schwarzer Schwan eingestuft wird.

Warum? Nun, der Mann, der die Theorie des Schwarzen Schwans im Jahr 2007 gepr├Ągt hat, Nassim Nicholas Taleb, nannte drei Schl├╝sselkomponenten, die zu einem solchen Ereignis beitragen: Es ist so selten, dass niemand es h├Ątte vorhersehen k├Ânnen, seine Auswirkungen sind katastrophal und es wird im Nachhinein als vorhersehbar angesehen.

In Interviews, die er gab, als die Coronavirus-Pandemie im M├Ąrz 2020 schlimmer wurde, beschrieb Taleb den Ausbruch als „vermeidbar“. Im vergangenen Jahr sagte er Bloomberg gegen├╝ber, dass ihn die falsche Annahme ├Ąrgere, Covid sei ein Schwarzer Schwan, da Regierungen tats├Ąchlich zuvor vorbereitet worden seien, um auf eine solche Krise reagieren zu k├Ânnen. Stattdessen glaubt Taleb, dass die Pandemie ein „wei├čer Schwan“ ist, etwas, das mit gro├čer Gewissheit fr├╝her oder sp├Ąter eintreten w├╝rde. Er sagte: „Eine derart akute Pandemie ist unvermeidbar, das Ergebnis der Struktur der modernen Welt; und ihre wirtschaftlichen Folgen w├╝rden sich aufgrund der zunehmenden Vernetzung und ├ťberoptimierung verschlimmern.“ In einem weiteren Interview mit The New Yorker sagte er, dass der Begriff Schwarzer Schwan zu „einem Klischee f├╝r alles Schlechte, das uns ├╝berrascht“ geworden sei.

Nun, da die offensichtliche aktuelle Situation gekl├Ąrt ist, was ist also ein Schwarzes Schwanenereignis?

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Beispiele f├╝r Schwarze Schwanenereignisse

Ironischerweise schrieb Taleb sein Buch ├╝ber die Theorie des Schwarzen Schwans ein Jahr vor einem Ereignis, das seine These perfekt veranschaulichte: die Finanzkrise von 2008. Es war ein so gro├čer Abschwung, dass Lehman Brothers die gr├Â├čte Insolvenz in der Geschichte anmeldete – 25.000 Menschen verloren ihre Arbeitspl├Ątze und 46 Mrd. US-Dollar des Marktwerts der Institution verschwanden. Die Auswirkungen waren auch auf den globalen Aktienm├Ąrkten sp├╝rbar, wo 10 Billionen US-Dollar vernichtet wurden. Wenn Sie eine Erkl├Ąrung f├╝r die Theorie des Schwarzen Schwans suchen, erf├╝llt diese Rezession alle Kriterien: Niemand h├Ątte den Zusammenbruch von Lehman Brothers voraussehen k├Ânnen, die wirtschaftlichen Folgen waren enorm, und Experten argumentieren heute, dass die Warnsignale bereits vor der Katastrophe vorhanden waren.

Es gibt viele Beispiele f├╝r Schwarze Schwanenereignisse au├čerhalb der Finanzm├Ąrkte. Niemand h├Ątte ahnen k├Ânnen, dass die Zwillingst├╝rme des World Trade Centers am 11. September 2001 zum Ziel werden w├╝rden. Die Folgen waren verheerend – 2.996 Menschen wurden get├Âtet und es l├Âste einen Krieg gegen den Terror aus. Nachtr├Ąglich wurde argumentiert, dass dies vorhersehbar war, da Osama bin Laden bereits 13 Jahre zuvor al-Qaida gegr├╝ndet hatte, Fluggesellschaften und Flugh├Ąfen 1998 zur erh├Âhten Wachsamkeit aufgefordert wurden und Geheimdienste gewarnt hatten, dass bin Laden entschlossen war, Amerika anzugreifen.

Schwarze Schwanenereignisse k├Ânnen auch politischer Natur sein – und Ergebnisse wie Trumps Sieg bei der Pr├Ąsidentschaftswahl 2016, ganz zu schweigen von der Entscheidung des Vereinigten K├Ânigreichs, die Europ├Ąische Union im selben Jahr zu verlassen, k├Ânnten als passende Beispiele f├╝r die Theorie des Schwarzen Schwans betrachtet werden. Selbst pers├Ânliche Angelegenheiten wie den Verlust eines geliebten Menschen bei einem tragischen Unfall k├Ânnen darunter fallen.

Es ist auch erw├Ąhnenswert, dass die Theorie des Schwarzen Schwans nicht auf negative Ereignisse beschr├Ąnkt ist. JK Rowling, die ihre Harry-Potter-Serie in Caf├ęs w├Ąhrend ihrer Zeit in der Sozialhilfe schrieb und unz├Ąhlige Absagen von Verlagen erhielt, hatte ihr eigenes Schwarzes Schwanenereignis, als ihre Zauberwelt die Vorstellungskraft von Millionen von Menschen eroberte und sie nun ein gesch├Ątztes Nettoverm├Âgen von 820 Millionen Pfund (1,12 Milliarden US-Dollar) hat.

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Der Mann, der die Theorie des Schwarzen Schwans erfand

Der libanesische Gelehrte und ehemalige Wall-Street-H├Ąndler Nassim Nicholas Taleb ver├Âffentlichte sein Buch – Der Schwarze Schwan: Die Macht h├Âchst unwahrscheinlicher Ereignisse (Penguin) – im April 2007. Der Autor argumentierte, dass der beste Weg, um mit einem Schwarzen Schwansereignis umzugehen, nicht darin besteht, es vorherzusagen, sondern widerstandsf├Ąhige Systeme aufzubauen, die die Wahrscheinlichkeit solcher Ereignisse noch weiter verringern k├Ânnen. Zum Beispiel sind Stresstests in der Bankenwelt mittlerweile ├╝blich geworden – Simulationen, die pr├╝fen, ob eine Finanzinstitution eine weitere Krise wie 2008 ├╝berstehen k├Ânnte. Einige Zentralbanken, wie die Bank of England, f├╝hrten diese ├ťbungen jedoch erst mehrere Jahre nach der Rezession durch.

Taleb verwendete auch ein witziges Beispiel, um zu zeigen, dass ├ťberraschungsevents von der Perspektive oder Position einer Person abh├Ąngen. W├Ąhrend das Geschlachtetwerden f├╝r Thanksgiving f├╝r einen Truthahn ein Schwarzes Schwansereignis w├Ąre, w├Ąre es f├╝r den Metzger, der das T├Âten durchf├╝hrt, keines. In Bezug auf die Durchsetzung pr├Ąventiver Ma├čnahmen sagt Taleb, dass das Ziel darin besteht, „nicht der Truthahn zu sein“.

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Wie man die Theorie des Schwarzen Schwans anwendet

Aus Sicht von Investitionen gibt es mehrere M├Âglichkeiten, von Schwarzen Schwansereignissen zu profitieren und zu verhindern, dass Portfolios bei ihrem Eintreten katastrophale Verluste erleiden. Diese Tipps umfassen:

Akzeptiere, dass diese Ereignisse eintreten werden. 

Durch das Verst├Ąndnis des Marktes wirst du erkennen, dass Schwarze Schwansereignisse eine Tatsache des Lebens sind. Indem du die ├ťberraschung aus deiner Reaktion nimmst, kannst du ruhig und rational entscheiden, welche Ma├čnahmen du ergreifen m├Âchtest.

Nutze die gebotenen Chancen. 

Wenn der Aktienmarkt abst├╝rzt und die Aktienkurse aufgrund eines unvorhersehbaren Ereignisses fallen, k├Ânnte dies eine gute Gelegenheit sein, in widerstandsf├Ąhige Unternehmen zu investieren. Wenn sich dann irgendwann eine Erholung einstellt, k├Ânnen Investoren zu einem hohen Preis verkaufen, weil sie zu einem niedrigen Preis gekauft haben.

Begr├╝├če die Diversifikation.

Diejenigen, die die schlimmsten Folgen eines Schwarzen Schwansereignisses erleiden, sind Menschen, die all ihre Eier in einen Korb gelegt haben. Indem du das Kapital auf verschiedene Investitionen mit unterschiedlichen Risikostufen aufteilst, wird es m├Âglich, die Auswirkungen eines unerwarteten Abschwungs abzumildern.

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Die bereitgestellten Informationen stellen keine Handelsempfehlung dar. Krypto M├╝nze ├╝bernimmt keine Verantwortung f├╝r Investitionen, die auf Grundlage der hier bereitgestellten Informationen get├Ątigt werden. Bevor Sie eine Investitionsentscheidung treffen, empfehlen wir Ihnen dringend, unabh├Ąngige Recherchen durchzuf├╝hren und einen qualifizierten Fachmann zu konsultieren.
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